سقوط ارزش معاملات به پایین‌ترین سطح سال ۱۴۰۱ / بورس، دستوری در رکود عمیق فرو رفت

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از تحلیل بازار؛ سجاد نقیلو کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در خصوص بازار بورس اظهار داشت: پس از روی کار آمدن دولت جدید همانند دوره‌های گذشته شاهد سیاست های انقباضی کنترلی به منظور کاهش تورم در دوره اول ریاست جمهوری هستیم و با توجه به قانون بودجه سال ۱۴۰۱ نیز شاهد هستیم که دولت در بخش مصارف تا حد امکان از افزایش هزینه‌های خود جلوگیری کرده است و در بخش درآمدها با افزایش میزان مالیات سعی در اجرای سیاست‌های مالی انقباضی دارد و در سمت دیگر بانک مرکزی با تمام توان سعی در بهبود پارامترهای پولی نظیر پایه پولی، ضریب تکاثر نقدینگی و حجم نقدینگی دارد و از طریق ایجاد انضباط مالی در بانک‌ها به عنوان یکی از عوامل بسط پول به انجام این مهم می‌پردازد.

نقیلو در ادامه افزود: افزایش ابزار دیگر سیاست پولی یا همان نرخ بهره با توجه به تجربیات سال ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۶ که منجر به ایجاد اثر شلاقی شد احتمالاً از گزینه‌های بانک مرکزی نخواهد بود چرا که در صورت استفاده از این روش و نیز در صورتی که انتظارات تورمی فعال گردد با توجه به حجم نقدینگی بالا شاهد تبعات تورمی شدیدی خواهیم بود.

این تحلیلگر بازار سرمایه برای بازار بورس رشد چندانی را متصور ندانست و گفت: با توجه به مطالب عنوان شده به نظر می‌رسد که دولت و بانک مرکزی تا حد ممکن رشد غیر معقول بازارها را کنترل خواهند نمود، لذا با توجه به این مطالب برای بازار بورس انتظار رشد زیادی نمی‌توان متصور بود و از آنجایی که بورس در فاصله سال‌های اواخر ۱۳۹۶ تا تیرماه سال ۱۳۹۹ رشد چشمگیری داشته و از آنجایی که بازار در این شرایط وزن بیشتری به پارامترهای بنیادی از جمله نسبت p/e می‌دهد می‌توان رشد بازار را منوط به رشد سودآوری و بخش واقعی اقتصاد شرکت‌ها دانست.

ریسک های مؤثر بر عملکرد شرکت ها
نقیلو حرکت نرخ دلار نیمایی به سمت دلار قیمت بازار آزاد را یکی از عوامل مثبت تأثیرگذار بر فروش شرکت‌ها برشمرد و از آن به عنوان یکی از ریسک های بازار سرمایه یاد کرد و افزود: در بحث ریسک های موجود نیز می‌توان به شرایط کلان اقتصادی دنیا اشاره نمود که بعد از شروع بیماری کرونا و اتخاذ سیاست‌های انبساطی دولتهای غربی، بازارهای جهانی به دلیل افزایش تقاضا با رشد خوبی همراه بوده اند و تورم زیادی ایجاد کردند لذا با کاهش اثرات بیماری کرونا شاهد آن هستیم که دولتهای غربی به شدت به دنبال کاهش تورم بوده و با سیاست‌های به شدت تهاجمی به استقبال تورم رفته که این موضوع منجر به اصلاح شدید قیمت‌های جهانی شده است.

وی ادامه داد: این عامل خود یکی از پارامترهای منفی تأثیرگذار بر فروش شرکت‌هایی است که دارای محصولات با قیمت جهانی هستند.

این فعال بازار سرمایه در ادامه تأکید کرد: ریسک بعدی که بازار می‌تواند بر روی عملکرد شرکت‌ها تأثیرگذار باشد اثرات قطعی برق و گاز شرکت‌ها در فصول گرم و سرد سال می‌باشد و در آخر می‌توان ریسک مربوط به تصمیمات لحظه‌ای دولت‌مردان و نمایندگان مجلس را به عنوان عوامل ایجاد ترس در سهامداران به منظور ورود پول به بورس در نظر گرفت.

فرمول اشتباه شاخص و ارزش معاملات پایین
نقیلو در ارتباط با شاخص کل تصریح کرد: فرمول شاخص دارای ایرادات اساسی می باشد و به شرکت‌هایی که دارای ارزش بازار بزرگتری هستند وزن بیشتری داده است که با در نظر گرفتن تمامی نواقص می‌توان اظهار نمود شاخص کل نمی‌تواند معیار درستی برای تعیین شرایط بازار باشد و سازمان بورس می‌بایست سعی در تعریف یک معیار و شاخص دیگر برای نمایش شرایط واقعی بازار داشته باشد.

این کارشناس بازار سرمایه در انتها با اشاره به ارزش معاملات پایین بازار خاطر نشان کرد: احتمالاً بازار به صنایع و شرکت‌هایی که به لحاظ بنیادی دارای شرایط مطلوبی باشند نگاه ویژه‌ای خواهد داشت و رشد دست جمعی بازار به مانند سال‌های قبل دور از انتظار بنده می‌باشد همچنین شاهد کاهش چشمگیر ارزش معاملات نسبت به روزهای اوج مرداد ماه ۱۳۹۹ هستیم و می توان گفت این روزها بازار در رکود معاملاتی به سر می‌برد.